В январе 2006 года Лорн Малво, преступник и социопат, проезжает через провинциальный городок Бемиджи, штат Миннесота. Случайная встреча в больнице с Лестером Найгаардом, неудачливым страховым агентом, трагически меняет жизнь последнего, запуская череду жестоких убийств, к расследованию которых приступают местные полицейские — активная, любящая свою профессию Молли Солверсон и Гас Гримли.

Пэгги Блумквист, девушка из салона красоты, и её муж Эд, помощник мясника, пытаются скрыть убийство Рая Герхарта, сына Флойд Герхардт, стоящей во главе влиятельной криминальной семьи из Фарго. Тем временем полицейский Лу Солверсон и шериф Хэнк Ларссон расследуют тройное убийство, совершённое Раем Герхардтом.

Сюжет развивается вокруг влюблённой пары — Рэя Стасси и Никки Сванго, которые после неудачной попытки ограбить брата Рэя, Эммита, становятся вовлечёнными в дело о двойном убийстве. Одна из жертв — старый человек с загадочным прошлым, чья приёмная дочь Глория Бёргл работает в полиции. В то же время, Эммит пытается разорвать связи с сомнительной организацией, у которой он одолжил деньги годом ранее, но у компании, с её представителем В. М. Варгой другие планы.

История начинается в Канзас-сити (штат Миссури) 50-х годов, где за лидерство борются мафиозные группировки. Евреи враждуют с ирландцами, ирландцы с итальянцами, итальянцы с афроамериканцами. И есть в этом городе одна традиция: в знак достижения согласия и перемирия между кланами, главари обмениваются сыновьями и воспитывают их как своих собственных. Итальянская мафия устанавливает хрупкий мир с афроамериканцами, и теперь теневой бизнес под общим контролем, но тут происходит неожиданное — в больнице умирает глава итальянского клана.

Сценарий пятого сезона построен на традиционном для шоу смешении криминальной драмы и чёрной комедии. Жизнь ставит перед героями два вопроса: «Когда похищение ребенка не считается похищением?» и «Что если твоя жена — не твоя жена?». Действие сезона происходит в 2019 году